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券商分析认为，目前市场维持多头格局未变，投资主线将继续围绕业绩改善和估值低位以及两者的优良配比展开，建议关注量能配合情况，不宜追高。 美欧引领全球复苏 贵金属上行趋势不改 平安证券指出，上半年发达经济体回暖带动全球经济弱复苏，美国、欧洲经济增长强劲，日本及新兴市场国家经济复苏较弱。预计下半年美欧经济将持续向好，日本及新兴市场国家通胀难上行。大宗商品方面，上半年动力煤、钢铁价格震荡走强，原油价格大幅走弱，铁矿石、焦煤、焦炭价格震荡下行，黄金价格宽幅震荡。预计在供给过剩的背景下，石油难有持续上涨，煤炭价格大概率冲高回落；钢价受供给侧不确定因素影响，走势面临不确定性，有色价格或强势震荡；农产品下半年或表现不错；黄金等贵金属上行趋势不改，空间或不会太大。 多头格局未变 关注三大区域战略 招商证券指出，周一市场热点轮动，赚钱效应在扩散。同时，两市温和放量一成，量价配合比较良性。宏观方面，6月份及二季度经济数据和金融数据均超市场预期，昨日IMF分别上调了中国经济今年和明年的增速预期0.1和0.2个百分点，有利于提振市场多头信心；流动性方面，央行上周净投放5100亿，本周一净投放2200亿，资金面有望平稳度过7月下旬需求高峰期。 整体而言，目前市场维持多头格局未变，投资主线将继续围绕业绩改善和估值低位以及两者的优良配比展开，建议回调继续关注周期和新能源汽车板块，而行业龙头有望继续获得超额收益/流动性/确定性溢价。接近3300点两年震荡箱体的上沿，多空争夺或将加剧，关注量能配合情况，不宜追高。 申万宏源建议关注三大区域战略。中共中央政治局7月24日召开会议，会议在总结上半年形势时提出，“区域协同联动效应初步显现，“一带一路”建设、京津冀协同发展、长江经济带发展三大战略深入实施”，这在去年7.26以及今年4.25讨论经济形势的政治局会议中均没有涉及。考虑到十九大即将召开，改革的氛围也在积极酝酿，建议积极关注改革相关的主题，尤其是雄安和京津冀相关主题。 客车行业：低估的全球龙头 将继续高增长 国泰君安指出，中国客车行业具有全球龙头地位，表现为领先的规模优势（全球销量最大）和低成本高性价比的劳动力优势。中国客车企业出口占总销量不足30%（远期可达到50%以上），客车出口成为客车企业的重要利润成长来源。重点推荐：宇通客车（600066），中通客车（000957），受益公司：金龙汽车（600686）、比亚迪（002594）。 申万宏源认为，7月新能源产销增长主要来自于商用车，其中专用车增长可能弹性高于客车。8月开始客车将继续高增长，全年对商用车维持逐月J型的判断。 |
